尾盘出现一波跳水 将再现调整的走势 

         周一两市大盘呈冲高震荡走势，早盘股指在消息面暖风频吹的推动下，一度出现强势反抽行情，但由于量能配合不济且5日、10日均线的压力横在眼前，股指尾盘出现明显的回落。短线来看，K线组合再次在收出低位两颗十字星，显示短线持续做空的动能不足，但以目前持续萎缩的量能，股指要想酝酿一波反弹行情难度也比较大，短线市场有望延续反复震荡格局，修正超跌的技术指标。

　　基本面上分析，消息面暖风又吹，为了引导和规范上市公司现金分红，培育长期投资理念，增强资本市场的吸引力和活力，促进资本市场持续稳定健康发展，证监会发布《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定（征求意见稿）》。文件从制度上着手，要求公司不断完善公司章程，并在章程中规定公司现金分红政策，列明公司进行现金分红的长期制度安排、条件、比例、种类等内容。通过完善上市公司章程的做法，促使公司分红行为规范化，引导公司建立持续、稳定的现金分红政策，并强调严格执行。此外，进一步提高上市公司再融资门槛，在原有规定的基础上，要求《上市公司证券发行管理办法》中确定的再融资公司最近3年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30％，此前这一比例为20％。近期消息面利好传闻满天飞，且频频有政策出台，说明管理层正密切关注股市动向，如果市场不理会政策继续下跌的话，不排除后市有重磅的利好出台救市，毕竟A股市累计跌幅已巨大，虽然利好很难改变市场总的运行趋势，但在一定程度上有利于市场信心的恢复，投资者应继续密切关注消息面的变化。

　　市场反复震荡，权重股涨跌互现，银行股位居涨幅榜前列，有效地减缓了股指震荡的空间。值得关注是的，中国石化（600028）在中期业绩大幅下降的背景下，还是推出了中期现金分红预案，这是自周六进一步鼓励上市公司现金分红新规公布后，第一家这么做的上市公司，复牌后股价呈小幅走势态势，有利于市场的稳定。随着市场的持续快速下跌，目前市场量能已萎缩至400亿元左右。而权重股要想启动必须要有明显放大的成交量来配合，由于目前市场人气十分低迷，投资心态非常谨慎，即使权重股盘中异动走强，投资者也很少跟随风操作，反弹往往很难持续，仅仅充当护盘工具而已。权重股要想真正走强需要市场量能有效放大的配合。在权重股由于量能萎缩在操作上难以把握，擅长短线或波段操作的资金自然会流入超跌低价的小盘股，小盘超跌低价股表现活跃。由于具有明显的低价优势、小盘和超跌优势，由于股价距离前期套牢密集区较远，在短线资金参与的过程中一般不会遇到过多的抛压，操作起来容易一些，弱势调整中投资者不妨多关注这类品种。

　　从行情走势来看，周一大盘呈现震荡调整态势，虽然盘中一度跌破2400点关口，但随后反弹回升，最后成功收于2440点附近。市场成交额再度萎缩，场内呈现明显的分化走势。虽然证监会发布企业分红相关政策举措，企业分红比例提高和融资门槛的提高，对于市场来说是两重利好。不过这个利好相对于目前的市场来说，并不是最关键的。大小非二次发售的安排才是市场最为关注的焦点，由于具体细则尚未公布，市场也难以做出明确的反应。从权重股来看，受中期意外分红刺激，中国石化（600028）走势明显强劲。银行板块也有一定表现，支撑股指反弹回升。有色、钢铁、券商的小幅回落调整则限制了股指的上升空间。从资金流向来看，小市值个股继续受到资金追捧，ST股也被游资所炒作。而有色金属、教育传媒、供水供气等板块则有资金流出的迹象。

　　从技术上分析，目前周KDJ指标有形成金叉的迹象，而日线、周线的MACD指标在低位运行多日，且日MACD指标基本调整到位，若股指延续反弹的话，MACD指标可能在低位形成金叉向上，如果这一中线指标重新走好，那么将对短期市场形成明显的支撑。遗憾的是，市场持续低量水平，这是制约股指反弹的最关键因素。在目前这个低迷整理的市道中，量能的持续低迷态势一时很难发生改变，除非有重大的利好支撑。因此，近日市场仍将维持反复震荡格局，量能将直接决定反弹的高度。一旦大盘经过反复震荡后在无力向上拓展空间之际，再次探底将不可避免，短线投资者在适量逢低参与的同时，应保持一份谨慎。

　　从盘面特征来看，周一两市大盘窄幅震荡过程中，缺乏明显的市场热点板块，涨幅居前的大都是缺乏业绩支撑的低价超跌股、ST股以及部分权证，可操作性不强。指标股中国石化公布上半年业绩，尽管净利润大幅下降73％，但因为业绩早在预期之中，加上公司推出了每10股派0.3元的中期利润分配方案，股价得到明显的提振，中石化股价的强势对股指起到较强的支撑作用。跌幅榜上，国金证券（600109）等券商股，山东黄金（600547）、中金黄金（600489）、锡业股份（000960等有色金属类股，北京旅游（000802）、中青旅（600138）等旅游酒店个股，以及开滦股份（600997）、国阳新能（600348）等煤炭股表现明显落后于大盘。短期市场缺乏明显的热点可言，从而对市场人气的提升形成制约。

　　操作策略上，周一两市大盘缩量窄幅震荡，沪市成交额再次回落到300亿元以下的地量水平，显示市场观望气氛浓厚。由于股指在2001年高点附近获得支撑，同时管理层也不愿意看到股指迅速回到2245点之下，使得这一线位置成为短期技术支撑，但随后反弹行情能否进一步延续，关键还看市场量能情况与指标股的走势能否支持。预计短期在缺乏外力刺激的情况下，大盘在低位缩量震荡盘整的走势还将会维持一段时间。操作上，投资者可以在控制总体仓位的情况下，借助于市场的震荡来调整持仓结构，或者保持轻仓观望，等待市场走强契机的出现。

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