心有余而力不足 想说反弹不容易


　　在消息面多空交织的情况下，沪深两市周四(8月14日)围绕昨日收盘点位展开窄幅震荡，而经过此前的连续下挫之后，场内杀跌动力逐渐减弱，并产生有一定的技术性反弹要求，但成交量继续萎缩至地量水平，显示多空双方均处于谨慎观望之中。今日上海综合指数开盘2432.20点，最高2454.25点，最低2409.01点，收盘2437.08点，跌幅0.38点，成交284.2亿元；深圳成份指数开盘8214.89点，最高8337.00点，最低8149.32点，收盘8278.65点，涨幅0.35％，成交155.1亿元。两市共有856只股票上涨，561只股票下跌，18家涨停（不含ST股）。

　　从行情走势来看， 受欧美市场下跌影响，上午沪深两市惯性低开，上证综指一度下跌37.29点并再度逼近2400点关口，但其后逢低买盘推动地产、煤炭等超跌股回升，两市股指也快速翻红，不过，由于早间国家统计局公布的7月份工业增加值增速大幅下降，令市场对于经济衰退的忧虑升温，从而打击大盘再度冲高回落。从盘面情况看，大盘蓝筹中的供水供气、农业、地产、电力、煤炭表现相对强势，而金融、有色、钢铁等表现还是比较低迷，在一定程度上抑制了股指的回升空间，涨跌家数之比显示市场市场活跃程度有所提高，但成交额却快速萎缩，市场观望气氛浓重；午后A股市场进一步惯性下挫，上证综指一度将跌幅再度扩大至超过30点，不过，地产股、金融股节节回升，创投、世博概念、期货概念等题材股也相继发力，从而推动大盘其后重拾升势，多方略占上风，指数再度翻红，个股上涨家数明显超过下跌家数，成交量也随之略有放出，不过反弹过程未持续多久，因权重股多数走低，压制了大盘反弹，沪指掉头向下，最终仍然下跌，K线再收阳十字星，深成指则保留了小幅上涨。 

　　从技术面来看，沪深两市继续震荡调整，虽然盘中一度冲高，但在5日均线下方受到较大压力，并最终收于5日均线之下。两市成交额再度萎缩，早盘及午后市场成交额基本相当，在早盘市场曾出现一波较大买力，但是在收盘前最后一小时，市场中却出现一波较大的卖盘，显示投资者对于后市走势仍较为谨慎。如果后市成交额仍不能有效放大，将直接限制大盘未来回升的空间，这使得未来大盘走势笼罩这一层阴影。KDJ指标仍有底部金叉的趋势，预示未来大盘走势值得期待。周四大盘终于收于生命线之上，提示当前行情有所走强。中期来看，生命线呈现低位震荡态势，预示未来大盘走势仍将有所反复。未来几天生命线关键点位于2420点、2387点及2348点附近，由于生命线关键点均处于2400点附近，预示未来大盘仍将维持横向整理的概率较大。 

　　从板块动向来看，周四市场窄幅波动中供水供气、农业、上海本地股板块涨幅居前，而旅游酒店、奥运、有色金属等板块跌幅居前。供水供气板块的上涨，主要受消息面刺激，日前水利部表态水价即将提高，从而刺激了武汉控股（600168）、洪城水业（600461）、城投控股（600649）等水务板块个股的走强。未来水价的上调是必然趋势，但短期在弱势中对相关个股股价的刺激作用预计有限，个股行情的持续性有待观察。

　　敦煌种业（600354）、隆平高科（000998）等农业板块个股连续第二个交易日走高，能否形成新一轮反弹趋势仍不确定。上海本地股周四尾盘在界龙实业（600836）率先放量涨停的带动下出现全面活跃，界龙实业、天辰股份、亚通股份（600692）、陆家嘴（600663）等均有不小的涨幅，从股价走势来看属于游资炒作的性质，上海本地股作为奥运之后的重大题材之一，未来仍有反复炒作机会。周三打开跌停板的奥运板块个股，周四未能出现反弹而是继续大幅下挫，北京旅游（000802）等个股继续达到跌停，短期风险仍未释放完毕。权重股方面则表现相对平静。
 
        综合来看，股指经过近期连续的大幅下探已严重超跌，技术上存在反弹的需求，而盘中超跌的题材股的轮番动作也表明市场反弹之心蠢蠢欲动。不过，尽管如此，今日的再创地量基本令投资者打消了这一念头，想依靠市场自身的力量掀起反弹大浪真是心有余而力不足，何况，明日将公布7月份的固定资产投资数据也令多方瞻前顾后。我认为，今日超跌板块的率先回升说明目前股指仍属超跌反弹性质，而短期市场迅速回升的可能性并不大，投资者仍需要密切关注量能变化，耐心等待介入时机。
 
　　操作策略上，周四盘中两次反弹未能得到成交量的配合，沪指两次均在2450点附近遇阻回落，市场观望气氛浓厚，沪市成交额也大幅萎缩到不足300亿元的地量水平。在缺乏成交量配合的情况下，对短期行情仍难抱以乐观的态度；加上短期均线仍未收复，市场做多氛围依然将受到压制。操作上仓位较重的投资者可继续逢高减仓，抢反弹仍需谨慎。

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